從(cóng)曆史推算疫情走向！恐轉向U型複蘇，並(bìng)帶來3種影響
來源:m.htdqfj.cn
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作者:wonplug
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發布時間: 2020-08-21
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新冠病毒已經蔓延全球，對世界經濟的沖(chōng)擊也慢慢開始浮現出來。波士頓顧問公司釋出一系列關於(yú)“如何思考新冠肺炎過後的經濟影響”，是圖蟲曆史經驗中推演出疫情過後的全球經濟 。
楊婷宇/制圖
新冠病毒已經蔓延全球 ，對(duì)世界經濟的沖(chōng)擊也慢慢開始浮現出來。
波士頓顧問公司釋出一系列關於(yú)“如何思考新冠肺炎過後的經濟影響”，是圖蟲(chóng)曆史經驗中推演出疫情過後的全球經濟。從中摘錄3大重點：
疫情引發的經濟衰退，較金融危機緩和
在大規模 、全球性流行病的肆虐下，金融市場(chǎng)反應劇烈，也引發社會對經濟衰退的擔(dān)憂。然而，金融市場(chǎng)抛售與經濟衰退未必能畫上等号，一般來說 ，經濟衰退分爲3類 ：
1.實體經濟衰退
即資本支出從繁榮周期轉向蕭條 ，進而阻滞經濟擴張的典型衰退 。除此之外，遇上戰争 、災難貨其他破壞事件等造成的外在供需沖(chōng)擊下，也可能使經濟陷入萎縮 。而此次新冠病毒産(chǎn)生的衰退最有可能是這種。
2.政策性衰退
當(dāng)中央銀行發(fā)出的基準率過高時，會收緊金融環境和信用卡中介，抑制景氣擴張 。而現在不像這種情況！
3.金融危機
金融失衡往往是長(zhǎng)時間内緩慢累積，然後迅速爆發，進而破話實體經濟，是3中衰退情境中最有害的一種 ，因爲它将導緻經濟體出現結構性問題，需要很長(zhǎng)時間才能恢複。此次疫情是否會造成金融危機風險 ，目前很難肯定下結論。有報(bào)告指出，新冠疫情導緻金融失衡的機會不大，單現金流短缺可能造成壓力 ，中小企業首當其沖 。
加入新冠肺炎果真造成“實體經濟衰退”，代表的是短暫的需求或供給沖(chōng)擊 ，比政策衰退或金融危機引發(fā)的衰退更加溫和 。
V型複蘇更合理，但有可能走向U型
在新冠疫情的影響下，全球性的經濟震蕩已成定局，單(dān)經濟會以何種形式複蘇仍不明確(què) 。根據曆史經驗，常見的經濟複蘇軌迹有3種 ：
1.V型複蘇：短期跌落 、強勢回升
典型的經濟震蕩 ，短期經濟會呈現跌落，産(chǎn)出向下位移 ，但在危機之後會強勢回升 ，高成長率能讓損失得到補(bǔ)償。因爲震蕩和複蘇的曲線呈現V型軌迹 ，所以叫V型複蘇。
2.U型複(fù)蘇：需經過一段時間 ，經濟才會回到成長(zhǎng)水平
指經濟沖擊的一段時間後，能夠回歸到最初的成長路徑和水平，但與V型相比 ，U型衰退處於(yú)底部的時間更長，沒有額外的高手成長來抵消損失，在震蕩期産(chǎn)生永久性的經濟算是 。
3.L型複蘇：經濟成長無法回到過去水平，長期發展緩慢
這是最不利的複蘇方式 ，供給早到結構性破壞，恢複期後成長(zhǎng)速度不如以往。在這個情況下，經濟成長(zhǎng)速度長(zhǎng)期放緩，且産(chǎn)生永久性的損失。
BCG提供
過去旅行病後的經濟以V型複蘇爲主
BCG以2002年SARS、1968年H3N2（香港）、1958年H2N1（亞洲）以及1918年西班牙流感的複蘇軌迹爲例 ，發現V型複蘇幾乎壟斷過去因流行病而産生的經濟震蕩。截至3月27日 ，BCG認爲新冠病毒造成的影響目前是V型複蘇 ，但有可能從V型轉想U型傾斜。實際走向則将取決於(yú)疫情嚴重程度 、疫情的蔓延趨勢、以及政府防控政策、社會與行爲反應、勞動力、資本與生産力等外部變(biàn)因 。
長期而言，由於(yú)疫情仍間接地（透過金融市場）或直接地打擊消費者信心，或帶來供給面停擺(bǎi)，政府與企業仍然需要密切注意疫情帶來的長期經濟影響。
除瞭經濟衰退，疫情将會帶來3種影響
因爲新型冠狀病毒的特性 ，消費者必須長(zhǎng)期待在家中，可能會直接打擊消費者信心，讓他們對前景感到悲觀 。而供應鏈方面，因爲病毒讓生産(chǎn)停頓，導緻無薪假或裁員，也會對社會帶來沖擊。BCG将新型冠狀病毒帶來的結構性影響，整理成以下3點 ：
1.刺激新技術、新商模的發展
從個體經濟學來看，流行病的潛在危機會刺激新技術和新商業模式的發展。以SARS爲例，當時許多地方的生産線都停擺(bǎi)，但卻開啓中國消費者在線購物的契機，不隻造就瞭(le)中國的電子商務，也加速阿裏巴巴的崛起。
現在各國學校幾乎都已關閉(bì)或停課，電(diàn)子學習、遠距教學能否獲得突破？利用手機追蹤檢疫或隔離者，是否可以發展成一種新型公共衛生工具？這都是可以思考的面向。
2.加速全球價值鏈重組
從(cóng)總體經濟學來看，過去中美貿易戰已經迫使許多公司将供應鏈分散到中國之外，但新型冠狀病毒的爆發，加速瞭(le)全球價值鏈重組。許多國外企業都将供應鏈移回本國，或是遷移至其他國家。
3.政權、政治中心轉移
政治方面的影響也不能被排除。因爲病毒傳(chuán)播迅速，考驗各國政治制度保護民衆的能力。如果時間再拉長(zhǎng)或是情況持續惡化，更有可能發生政權轉移的狀況。
再往更深、更多元的政治面來看，這場(chǎng)不確(què)定何時能終止的疫情，可能号召各國更緊密合作，但反過來，也可能進一步分化地緣政治中心。
在這個全球經濟困難時期，旅行轉換器行業也收到重大創傷，期盼疫情能快點過去，還大家一片繁華。
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